Basisswaps oder die Absicherung gegen Zinsrisiken
Neben fristenkongruenter Finanzierung bevorzugen Kreditnehmer finanzielle Flexibilität. Einerseits wollen sie eine gesicherte Finanzierung für einen bestimmten Planungszeitraum, andererseits streben sie danach, zu jedem Zeitpunkt den günstigsten Zins zu bezahlen. Mit Zinsswapgeschäften wie dem Basis Swap können diese Zielkonflikte beseitigt werden.
Zinsrisiken bei langfristiger Finanzierung
Bei einem langfristigen Kredit zu festen Zinsen kann ein Unternehmen sinkende Marktzinsen nicht nützen. Vorzeitig Kündigung führt zu Vorfälligkeitsentschädigungen, so dass eine Umfinanzierung nichts bringt. Swapgeschäfte helfen dem Unternehmen, zu jedem Zeitpunkt flexibel zu agieren.
Was sind Swapgeschäfte?
Ein Swapgeschäft ist ein Tausch von Zahlungsströmen. Dabei nimmt das Unternehmen bei der Hausbank einen Festkredit auf, bei der anderen einen variablen Kredit. Der Swap-Satz ist dabei der Preis, den das Unternehmen an einen Dritten dafür zahlt, wenn er statt eines festen Zinssatzes einen variablen Zinssatz in Anspruch nehmen möchte. Dieser Dritte ist in der Regel eine auf Swapgeschäfte spezialisierte Bank.
Der Basis Swap – Absicherung gegen steigende Zinsen
Nehmen wir an, das Unternehmen hat ein variabel verzinstes Darlehen. Werden steigende Zinsen erwartet, möchte sich das Unternehmen einen festen Zins über die Laufzeit sichern. Also wird das Unternehmen sich zwar variabel finanzieren, gleichzeitig mit der Swapbank ein Swapgeschäft abschließen. Es bezahlt damit den variablen Zinssatz und den Swapsatz inklusive Swapmarge als Festzins.
Jetzt ist das Unternehmen flexibel: sowohl der veriable Grundkredit, als auch das Swapgeschäft sind jederzeit kündbar. Im Falle sinkender Zinsen steigt der Wert des Swaps, so dass zusätzliche Erlöse für das Unternehmen entstehen.
International agierende Unternehmen verfügen über mannigfaltige Instrumente der Absicherung gegen Risiken aller Art. Neben Zinsswap-Geschäften stehen den Finanzmanagern auch Währungsswap-Geschäfte zur Verfügung.